作者：中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授，中央財經(jīng)大學(xué)前校長 王廣謙
近幾年全球經(jīng)濟增長低迷，新冠肺炎疫情又使這種經(jīng)濟壓力更加凸顯。今年《政府工作報告》指出，擴大有效投資。今年擬安排地方政府專項債券3.75萬億元，比去年增加1.6萬億元，提高專項債券可用作項目資本金的比例，中央預(yù)算內(nèi)投資安排6000億元。應(yīng)對疫情和外部環(huán)境對經(jīng)濟的影響，需要加大投資力度、調(diào)整投資方向和投資方式、改善投資權(quán)配置、加強政策協(xié)調(diào)和預(yù)期管理，以改善投資環(huán)境、提振投資者信心。
調(diào)整投資方向和投資方式，促使投資快速回升
采取切實有效的措施，加大投資力度，提振投資者信心，是當(dāng)前和今后一段時期的迫切課題。
在人均產(chǎn)值剛達(dá)到1萬美元的當(dāng)前階段，我國社會各領(lǐng)域?qū)ν顿Y的需求依然巨大。我國第三產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)境保護(hù)和治理、民生保障和改善、社會事業(yè)發(fā)展中急需投資的領(lǐng)域有很多。也就是說，穩(wěn)定的投資仍然是促進(jìn)我國經(jīng)濟中高速增長的重要條件，也是應(yīng)對經(jīng)濟下行的重要支點。
促使投資快速回升，首先要對投資方向和投資方式進(jìn)行調(diào)整。
一是根據(jù)產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品、行業(yè)和企業(yè)的發(fā)展規(guī)律，并緊密結(jié)合現(xiàn)實的國內(nèi)外市場需求和未來的市場預(yù)測，選擇投資的重點方向，提高投資效率，擴大有效投資。
二是把投資與民生改善、環(huán)境保護(hù)緊密結(jié)合起來，以真實、迫切的實際需求為導(dǎo)向。特別是應(yīng)該加大對醫(yī)療保健、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合養(yǎng)老、教育、文化、體育、居民服務(wù)等領(lǐng)域的投資，這類投資在促進(jìn)經(jīng)濟增長的同時還會對人民生活品質(zhì)的提升產(chǎn)生直接貢獻(xiàn)。
三是要加大城鎮(zhèn)和農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)設(shè)施投資，把投資項目與城鄉(xiāng)社會發(fā)展緊密結(jié)合起來。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資的關(guān)注點應(yīng)轉(zhuǎn)移到如城市內(nèi)的公共交通、污水處理系統(tǒng)，新型城鎮(zhèn)化中的征地補償，以及農(nóng)村發(fā)展中的廁所改造、水系治理、環(huán)境保護(hù)、文化建設(shè)等領(lǐng)域。
四是要把投資和就業(yè)緊密結(jié)合起來。就業(yè)是保民生的第一要務(wù)，投資是就業(yè)的重要條件。關(guān)鍵是加大與就業(yè)直接相關(guān)領(lǐng)域的投資，而這些相關(guān)領(lǐng)域一般也是社會發(fā)展所必須改善的領(lǐng)域。在所有國家，促進(jìn)就業(yè)都是財政政策和貨幣政策最為關(guān)注的重點。
五是要注重發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，用國家投資引導(dǎo)社會投資。除國家戰(zhàn)略性行業(yè)、高端制造業(yè)和特殊行業(yè)外，一般競爭性行業(yè)可以更多地讓給社會資本；充分利用政府購買服務(wù)等多種形式，擴大社會資本進(jìn)入各領(lǐng)域的范圍；明晰產(chǎn)權(quán)，保護(hù)社會資本的經(jīng)營管理和收益權(quán)；加強社會投資的引導(dǎo)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級；創(chuàng)新經(jīng)濟增長方式，提高資本回報率。
調(diào)整投資權(quán)配置，提升投資效率和效果
對于投資項目的輕重緩急、可行性與合理性，越往下把握應(yīng)該越精準(zhǔn)。受益地區(qū)、受益單位和當(dāng)?shù)厝罕姽餐瑓⑴c投資決策，可以有效降低失誤的可能性，提升投資效果。因此，一般項目的投資權(quán)應(yīng)盡量下移。具體來說，城市建設(shè)及城市內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施等方面的投資權(quán)可以交由城市，與城鄉(xiāng)居民生活密切相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)設(shè)施可以交由基層單位。總之，要實現(xiàn)投資與經(jīng)濟增長、社會發(fā)展和人民生活水平提升的緊密結(jié)合，投資權(quán)的下移非常重要。
加強政策協(xié)調(diào)，完善對外投資和吸引外資雙向布局
從我國目前的發(fā)展階段看，大力吸引外資仍然是極為必要的。因此，應(yīng)把吸引外商投資與擴大對外投資統(tǒng)一起來進(jìn)行研究，制定均衡政策，完善雙向布局，使之既能確保國內(nèi)資金需求，推動國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)增長，又能促進(jìn)“一帶一路”倡議的順利實施。在我國對外投資快速增長的背景下，跨國投資的利益考量也發(fā)生了很大變化，我國參與國際投資規(guī)則制定時需要研究的因素也應(yīng)更加全面。
加強預(yù)期管理，提振投資者信心
加強預(yù)期管理，調(diào)整相關(guān)政策，提振投資者信心至關(guān)重要。2019年11月，中央提出和實行了兩項重要措施，一是優(yōu)化地方政府專項債使用，帶動社會資金更多投向補短板、惠民生等領(lǐng)域，擴大有效投資，增強發(fā)展內(nèi)生動力。二是提前下達(dá)1萬億元新增專項債額度，并要求各地盡快將專項債額度按規(guī)定落實到具體項目。新冠肺炎疫情發(fā)生后，國家在全力防控疫情的同時，也出臺了一系列應(yīng)對經(jīng)濟下行的具體政策措施。民生政策托住底，短板投資見成效，就會促使投資增長率迅速回升，經(jīng)濟下行的壓力也會得到有效緩解。
原文責(zé)編/羅婷 楊陽
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