2．傳統“三駕馬車”增長動力放緩

從宏觀經濟角度分析，總需求由消費需求、資本形成需求、凈出口三大部分構成，資本形成需求一般也稱為投資需求。2012年以來，傳統三大需求均呈下行走勢。數據顯示，2012-2014年，投資增速回落4.9個百分點，消費增速回落2.4個百分點。凈出口對GDP增長的負拉動更是延續了幾年。2009年負拉動4.1個百分點，2010年負拉動1.4個百分點，2011年負拉動0.8個百分點,2013年負拉動0.2個百分點，2014年小幅拉動0.1個百分點?，F實需求 “疲弱”掩蓋著巨大的潛在需求無法實現的現實，實際上反映的是經濟供需結構不匹配的深層次矛盾，其背后的實質是有效供給能力不足和經濟結構調整滯后的問題。

首先，從影響消費需求增長的因素看，除了收入分配、消費模式等因素影響個人消費需求增長之外，在我國總供給結構中，長期以來依靠政府提供的各類公共產品一直處于短缺狀態。同時，消費市場環境有待改善，社會保障等制度類公共產品與服務有效供給明顯不足。此外，目前，中國缺乏一套合理的資源稅體系和國有企業紅利分配制度，諸如石油、天然氣、煤炭等資源收益和國有企業利潤可以由企業支配，導致企業未分配利潤越積越多等等，這些因素都在不同程度上制約了可持續消費的增長。

其次，從影響凈出口需求增長的因素看，近幾年，發達國家欲借“再工業化”重奪國際貿易競爭主導權，在一些發展中國家和地區以比中國更低的成本優勢，成為接納國際制造業轉移的新陣地，對中國出口形成“前堵后追”之勢, 凈出口對中國經濟增長的拉動作用明顯減弱。此外，TPP+TTIP+PSA正在改變全球貿易格局和秩序。

當前，國際產業競爭與合作的態勢正在發生重大變化。美歐主導的跨太平洋戰略經濟伙伴協定（TPP）、跨大西洋貿易與投資伙伴關系協議（TTIP）和服務貿易協定（TISA）重構全球貿易規則，除傳統貿易救濟之外，貿易保護主義以國家援助、政府采購等形式隱蔽出現，對中國出口形成新挑戰。目前，TPP已經達成協議，勢必對中國經濟產生深遠影響。

最后，從影響資本形成需求增長因素看，受制于供給端因素約束，消費需求與出口需求疲弱，直接引致資本形成需求疲弱，特別是引致對市場極為敏感的民間投資增速出現顯著下降。進一步分析，投資品的有效供給能力不足也是投資需求疲弱的重要原因。

目前我國機械裝備制造業增加值占工業增加值的比重僅為發達國家的一半左右，成套設備、精密機床、高檔發電機等高端產品50%以上都需要進口，國內機電產品、高新技術產品60%以上都是外資企業生產的，許多關鍵設備、核心技術都掌握在外資手中。一些中間產品、重要原材料國內也沒有形成有效供給能力，固定資產更新改造需求由于缺少相應的技術設備和原材料難以滿足，資本形成需求面臨著供給方面的硬性制約。而低技術水平基礎上形成的投資只會造成更為嚴重的產能過剩問題。

因此，中國經濟比以往任何時候都需要通過創新來提升國家競爭力，擺脫陷入“中等收入陷阱”的風險。中國經濟從原來的“舊常態”向“新常態”過渡轉型，著眼于保持中高速增長和邁向中高端水平的“雙中高”目標，推動供給側改革勢在必行。