下半年中國外貿面臨的壓力和不確定性因素增加。美聯儲雖然推遲加息，但下半年仍可能成行。人民幣兌美元匯率可能保持區間穩定，從而兌其他貨幣升值，給出口增加下行壓力。英國退歐事件將給世界經濟帶來一定影響，使得中國下半年外需面臨較大不確定性。分析人士認為，在上述背景下，資源國經濟的改善和對外直接投資的帶動可能是下半年我國出口的重要支撐因素，“一帶一路”和自貿區建設也將為出口提供動力。

出口增長承壓

業內人士預計，未來幾個月出口增速將延續微幅下跌態勢，進口增速可能出現反復，外貿整體仍呈疲弱態勢。

光大證券首席經濟學家徐高認為，在美聯儲加息預期減弱以及外部經濟放緩風險下降的情況下，未來幾個月外需有望保持平穩。人民幣有效匯率維持平穩態勢，匯率平穩將推動出口總體穩定，未來幾個月出口增速將延續微幅下跌態勢。

交通銀行金融研究中心資深研究員劉濤表示，三季度出口增速可能面臨較大壓力。外貿先行指標不樂觀。5月中國外貿出口先導指數為33.1，較上月回落0.7。全球主要經濟體復蘇前景仍存較大不確定性，特別是近期美國就業數據顯著低于市場預期，我國外需環境并未出現根本性改善。

劉濤稱，商務部近期對全國20個省市調研的情況表明，企業普遍反映今年外貿形勢總體上比去年更加復雜、嚴峻，困難有加劇的趨勢。從去年月度出口情況來看，去年6-12月的出口基本維持在1895-2230億美元之間，較高基數導致今年三季度及以后實現同比正增長的難度不小。

關于進口，劉濤表示，三季度進口增速可能出現反復。從近期美國核心PCE物價指數、非農就業等低于預期來看，短期內難以達到美聯儲設定的加息底線。受美國經濟不及預期影響，包括原油在內的國際大宗商品價格可能階段性回調，中國進口商品數量可能隨國內投資需求、庫存空間等變化出現波動。

招商證券宏觀研究主管分析師謝亞軒表示，下半年進口繼續受需求制約。下半年國內需求可能仍然偏弱，但大宗商品價格如果維持在當前的價格之上，在同比影響上有利于進口增長。由于中國對大宗商品以進口為主，出口較少，全球大宗商品價格的企穩和反彈可能使得今年中國的外貿順差規模略小于去年。

中國社科院日前發布的《2016年中國經濟前景分析》報告認為，今年中國進口降幅可能收窄，全年進口增速預計下降5%—7%。

退歐影響或傳導

業內人士認為，下半年出口面臨的壓力增加。一方面，下半年美聯儲可能會加息，美元指數將震蕩偏強。出于防范金融風險的考慮，下半年人民幣兌美元匯率將有管理地保持區間穩定，導致人民幣對其他貨幣升值，給出口增加下行壓力。另一方面，歐盟是中國最大的貿易伙伴，如果英國最終退歐，將給中國外貿帶來較大的不確定性。據商務部統計，去年歐盟連續第11年成為中國第一大貿易伙伴，中國連續12年成為歐盟第二大貿易伙伴。