【摘要】文章以國家旅游局出版的《中國旅游財務信息年鑒》為基礎數據，分析了各旅游企業的經營效益、償債能力、資產營運能力以及發展能力并提出相應對策。研究發現，不同類型旅游企業在各項指標的表現上具有很大差異。旅游集團和旅游景區各方面能力相對較強；其他旅游企業各方面能力次之；旅行社雖然凈資產報酬率和資產營運能力較強，但整體盈利水平偏低；旅游飯店各方面的表現都不理想。

【關鍵詞】旅游企業　運營效益　結構

【中圖分類號】F590　　　　　【文獻標識碼】A

隨著我國經濟的快速發展和人民生活水平的提高，旅游業也得到了迅猛發展，已經發展為國民經濟的戰略性支柱產業。旅游企業規模、營業收入、固定資產凈值總量都實現了很大增長，已經形成了大數量、大市場、大發展的態勢。但各旅游企業之間也出現了發展不均衡、運營效益日趨差異化的現象。根據旅游企業的經營范圍，研究將所有旅游企業劃分為旅行社、旅游飯店、旅游集團、旅游景區和其他旅游企業，通過對各類旅游企業運營效益及結構的分析，深入探討發展的現狀以及差異, 挖掘差異背后的深層原因,為旅游企業內部管理、外部監督、投資者、政府及各方利益相關方提供有價值的信息，以全面提升旅游產業素質，推進旅游業管理深化，引導旅游企業健康發展。

文獻述評

考慮到數據的可獲得性，我國目前對旅游企業運營效益的研究，主要集中在旅游上市公司。研究主要是以旅游上市公司的財務年報數據為基礎，對其經營業績、資本結構和財務狀況進行研究。

分析方法從最初選擇一些基礎財務數據或者財務分析指標進行分析，發展到以財務數據為基礎，運用因子分析法、主成分分析法等統計分析方法進行的實證研究。本文將研究對象從以往主要研究綜合類、景點類和酒店類3大類旅游企業擴大到全部旅游企業，數據來源于國家旅游局出版的《中國旅游財務信息年鑒》（2012）（2013），分析指標除了包含一般的盈利能力、營運能力、償債能力、成長能力的指標外，增加了人均增加值和人均財政貢獻指標。與以往研究相比，本文研究對象覆蓋面廣、涵蓋的指標數據全，是國內較早系統使用該官方數據對旅游企業運營效益及結構進行分析的研究。

旅游企業運營效益及結構分析

分析旅游企業運營效益及結構是從運營效益的角度探討彼此的構成及相關關系，分析結果對于明確旅游產業的運營特質、質量和效率具有重要的意義。

旅游企業財務效益及結構。表1給出了各旅游企業2011～2012年財務效益狀況。從各項指標綜合來看，旅游企業2012年的盈利水平與2011年相比略有下降。其中，旅游集團和旅游景區的盈利能力強于飯店、旅行社和其他旅游企業。

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表1：2011～2012年中國旅游企業財務效益狀況（單位：%）

由表1可知，2012年旅游集團的各項財務效益指標中，除了凈資產收益率外，其它指標都逆勢上揚。相對于單一旅游企業，旅游集團在資產規模、產品結構、資金實力、資源整合各方面具有較大的優勢，旅游集團的綜合盈利能力要高于旅游景點和旅游飯店，財務效益狀況最好。

旅游景區由于擁有的旅游資源具有一定的壟斷性，產品呈現比較強的差異性，同質性差使得彼此的競爭相對比較小，加之政府對一些旅游景區的扶持發展，因此能夠獲得高于行業平均的收益，綜合盈利能力較強。

旅行社由于產品同質化明顯、進入壁壘較低、競爭激烈等原因，盈利空間不斷縮小，盈利水平在行業中較差，這一點通過營業利潤率和成本費用利潤率這兩個指標遠低于行業平均水平即可看出。另一方面，由于我國的旅行社數量龐大，而且旅行社又屬于輕資產行業，資產規模小，凈資產少，其凈資產收益率和總資產報酬率較高。

旅游飯店的綜合盈利能力較弱。2012年度的盈利能力更是呈現明顯下降趨勢，處于全部旅游企業平均水平之下。這是由于隨著國外酒店集團的涌入和擴張，本土酒店的增量建設，導致酒店市場供過于求，市場競爭日趨激烈，加之人工費用等成本不斷提高，導致營業利潤和凈利潤發生大幅下降。

旅游企業資產營運及結構。表2給出了2011～2012年旅游企業資產營運狀況。2012年全部旅游企業資產整體運營效率基本平穩，略有下降。在資產營運方面，旅行社表現最好，旅游景區表現最差。旅行社總資產、平均流動資產總額較小，周轉率較高，全部資產經營質量和利用效率優勢明顯，并且與2011年相比呈顯著的上升趨勢。其他類型的旅游企業各項營運能力指標均有不同程度的降低，整體營運情況略差于上一年度。其他旅游企業、旅游飯店、旅游集團的資產利用效率相對較好。旅游飯店由于是重資產行業，資產規模大，其長期資產的營運能力并不突出，但是其短期資產營運能力要強于旅游集團、旅游景區和其他旅游企業。旅游景區由于擁有壟斷性資源，產品具有不可替代性，定價能力較強，導致其在盈利方面具有明顯的優勢，但是自身資產管理能力較為薄弱，資產利用效率相對較低，而旅游景區的資產運營效率最低。

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表2：2011～2012年中國旅游企業資產營運狀況（單位：次）

說明：2011和2012年的旅行社存貨周轉率數據缺失。

旅游企業償債能力結構。表3給出了2011～2012年旅游企業償債能力狀況。從各項指標綜合來看，2012年全部旅游企業的償債能力都有所增強。旅行社的資產負債率和長期資產適合率雖然2012年與2011年相比有所降低，但從整體來看，這兩個指標仍然是最高的。說明旅行社較多地利用了負債方式獲得資金，雖然對長期資產的保障較高，但同時融資成本也較高，長期債務的償債風險也較大；其流動比率和速動比率在行業中也是最高的，說明旅行社由于收入規模較大，資金較為充足，資金流動性好，短期償債能力最強。2012年旅游集團的資產負債率下降，而長期資產適合率有所提升，說明旅游集團的投資規模在擴大，資金雄厚，表現出良好的債務償還能力。旅游景區和其他旅游企業資產負債率比較低，其他償債能力狀況指標也較為合理，反映出其資源配置結構較為合理，表現出良好的債務償還能力。而在行業中，旅游飯店的債務償還能力相對較弱。

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表3：2011～2012年中國旅游企業償債能力狀況（單位：%）

旅游企業發展能力結構。表4給出了2011～2012年旅游企業發展能力狀況。從各項指標可以看出，在嚴峻的國內外經濟形勢下，2012年全部旅游企業整體增速放緩，經營規模總量的擴張程度有所減慢。其中，除了旅游集團顯示了強勁的增長趨勢外，旅行社、旅游景區及其他旅游企業的銷售增長率雖然都保持了較高的增長水平，但與2011年相比都有所下降。而旅游飯店的銷售增長率則出現迅速下滑，尤其是五星級飯店的銷售增長率降到了較低的水平。

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表4：2011～2012年中國旅游企業發展能力狀況（單位：%）

2012年，我國國內旅游市場較快增長，但是增速有所放緩；而受世界經濟復蘇緩慢、人民幣持續升值等因素影響，入境游人數有所降低，因此我國旅游企業整體增速放緩，銷售增長率都不理想。只有旅游集團的銷售增長率持續攀升，其他旅游企業銷售增長率都出現了較大幅度的下降。尤其是旅游飯店的銷售增長率下降幅度最大。旅游集團由于在資產規模、產品競爭實力、資金規模方面都擁有較大的優勢，所以在旅游企業整體增長放緩的情況下，仍然保持了強勁的增長勢頭。旅行社、旅游景區、其他旅游企業的銷售增長率都出現了不同程度的下降。旅游飯店的快速擴張導致市場競爭日益激烈，同時帶來了酒店衛生問題、食品安全問題等一系列問題，導致2012年旅游飯店出租率出現下滑，飯店產品銷售平均價格下降，最終導致銷售增長率大幅下跌。

旅游企業創造價值和財政貢獻能力。旅游行業增加值指旅游企業在一定時間內向游客提供服務過程中所創造的增加價值，反映了企業創造社會價值的能力。按統計口徑，增加值是企業固定資產折舊、勞動者報酬、生產稅凈額和營業盈余之和。旅游行業財政貢獻是旅游企業在一定時期內向游客提供旅游服務過程中所創造的財政貢獻，反映了企業向國家納稅的能力。按統計口徑，財政貢獻是企業各項稅費之和。表5給出了2011～2012年旅游企業創造價值和財政貢獻能力。

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表5：2011～2012年中國旅游企業創造價值和財政貢獻能力

由表5可知，2012年度，全國旅游行業和各類旅游企業的人均增加值和人均財政貢獻都有所提高。反映了旅游行業在國民經濟中的地位增強以及其為人民群眾服務能力的提高。其中其他旅游企業的人均增加值和人均財政貢獻率的增長率最高，其次是星級飯店。其他旅游企業的人均增加值的增長率達到33.60%，人均財政貢獻率的增長率達到64.46%，其社會貢獻能力明顯加強。

旅游景區、旅游集團和其他旅游企業的人均增加值高于全國旅游行業的平均水平，旅游集團和其他旅游企業的人均財政貢獻高于全國旅游行業的平均水平，是旅游行業服務國民經濟，創造社會價值的主體，其中旅游集團創造社會價值最多。

結論及建議

通過對旅游企業各指標的分析可知，不同類型旅游企業運營能力和效益具有很大差異，發展極不平衡。總體來看，2012年度，雖然旅游企業營業收入繼續增長，但利潤總額出現了下滑，旅游企業整體盈利狀況有所下降；旅游企業發展增速放緩，其中旅游飯店的增速下滑最為明顯；在資產規模繼續擴大的情況下，旅游企業的資產運營正常，營運能力較為穩定，其中旅行社表現較為突出，旅游飯店的資產營運能力略有下降；旅游企業整體償債能力保持穩定，短期償債能力略有增強。為進一步提高旅游產業的經營效益，釋放產業綜合功能，提出如下發展建議。

一是培育大型旅游集團。旅游集團在資產規模、產品結構、資源整合各方面具有較大的優勢，旅游集團的綜合盈利能力要高于單體的旅游景點和旅游飯店，財務效益狀況最好。因此，應堅持培育主業清晰、發展路徑明確，競爭優勢明顯的大型旅游集團。在此基礎上打造優勢品牌，提升核心競爭力。

二是旅游景區業進行管理轉型和產品升級。旅游景區是產生旅游需求的“火車頭”，但中國旅游景區的宏觀管理分屬于不同的行政管理機構，還有一些景區經營權屬于大型企業，整個行業呈現多頭管理、條塊分割的經營局面。旅游景區雖然擁有優質資源，但其資產運營的指標在行業中最低。不過，盈利企業的比重以及收入利潤率與旅行社和酒店相比，相對是比較高的，因此旅游景區具有吸引開發投資的明顯優勢。景區未來除了要從管理模式的高度進行調整和統籌，還宜采取多元化投資經營策略，同時對產品進行升級改造，開發有特色的知識性、參與性、娛樂性的旅游產品，改變主要依靠門票收入和零散的旅游購物收入作為主要收入來源的境況，以進一步提高經營績效。

三是旅行社業進行組織結構和市場結構的調整。從20世紀80年代開始，以三大社為代表的中國旅行社產業集中度不斷下降，雖然在2000年后激烈的市場競爭也使一些大型旅行社呈現出基于市場競爭基礎上的規模化發展態勢，但仍未改變整個行業“散、小、弱、差”的市場結構。全國旅行社業整體處于微利運行狀態。旅行社升級的重要方式就是通過組織形態變革，形成一種金子塔型的組織結構布局，塔尖是少數大集團，中間是中型的專業化旅行社，基層的是絕大多數小型旅行社。通過市場結構優化和合理的資源配置創造新的利潤空間，提高整體運營效益。

四是旅游飯店業主體多元化和產品品質提升。由于飯店業進入壁壘相對較低，導致大量投資者涌入，特別是大量存在著只滿足于內部行政接待的國有飯店，即使效益不佳也難以真正退出市場，致使資源配置不合理，產品結構趨同和差異化程度不足，從而使許多飯店發生虧損、低效率運營。酒店未來應采取多種方式使國有資本較快退出，逐步降低飯店業的國有資產比重，積極培育產權多樣化的市場主體以增強行業活力，同時借助外資酒店的管理和資金優勢，提升產品與服務的品質，增進組織運營效能，從而獲得較高水平的經營績效。

（作者分別為北京聯合大學旅游學院酒店管理系主任、副教授，北京聯合大學旅游學院酒店管理系講師）

責編/王坤娜