作者：南京大學馬克思主義學院教授 王鎖明

發(fā)展耐心資本是推動科技創(chuàng)新、產業(yè)升級和高質量發(fā)展的重要舉措。黨的二十屆三中全會《決定》明確提出，鼓勵和規(guī)范發(fā)展天使投資、風險投資、私募股權投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本。這體現了黨和政府對發(fā)展耐心資本的高度重視。耐心資本專注于長期投資，需要投資者有較高的風險承受力。發(fā)展耐心資本離不開“耐心”支撐，投資者的耐心來自對未來的發(fā)展信心。信心是成功的保障，耐心是制勝的關鍵。增強投資者的信心及耐心，需要多個方面共同努力和配合。

政府層面要提供制度供給保障。投資者是市場之本。保護投資者特別是中小投資者權益，既是抓住資本市場發(fā)展的“牛鼻子”，也是提振投資者信心及耐心的關鍵。發(fā)展耐心資本，需要政府實施穩(wěn)定、透明、可預期的支持措施。9月26日，中共中央政治局召開會議強調“要努力提振資本市場”“研究出臺保護中小投資者的政策措施”。對此，有關部門要積極完善適配長期投資的基礎制度，構建支持“長錢長投”的政策體系，大力引導中長期資金入市，塑造中長期資金“愿意來、留得住、發(fā)展得好”的市場生態(tài)。只有化解了后顧之憂，投資者才能做出長期、穩(wěn)健的投資決策。同時，還要健全合規(guī)制度，強化“長牙帶刺”的監(jiān)管威懾力，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，形成嚴監(jiān)嚴管、優(yōu)勝劣汰、公平競爭的市場氛圍，增強投資者的信任感和投資耐心。

企業(yè)層面要提升經營業(yè)績和盈利能力。上市企業(yè)要通過加強內部治理、優(yōu)化產品結構、提高市場份額等方式，實現經營業(yè)績和盈利穩(wěn)步增長，并通過定期分紅回報投資者，增強投資者的滿意度和信任感。這是強化投資者特別是中小投資者信心及耐心的根本措施。同時，上市企業(yè)也要加強信息披露和透明度，定期發(fā)布財務報告和重大事項公告，展示企業(yè)成長潛力和市場前景。此外，為增強長期投資的吸引力，企業(yè)還必須制定和實施清晰可行的戰(zhàn)略規(guī)劃和執(zhí)行計劃，尤其是在市場波動和風險增強時，更應積極回應投資者的合理關切，以贏得投資者的理解、信任和支持。

個人層面要保持冷靜和理性的態(tài)度。作為一種心理狀態(tài)，信心及耐心影響著人們對未來結果的預期和判斷，既能夠激勵人們直面當前挑戰(zhàn)，也是實現長遠目標的基礎因素。投資者要明確自己的投資目標和預期收益，保持對長期投資價值的信念。當然，堅守信心及保持耐心并不意味著盲目樂觀。面對投資市場的不確定性，投資者應秉持學習的態(tài)度，主動學習金融知識，了解不同類型的投資工具、市場運作機制和風險管理方法，關注宏觀經濟趨勢、行業(yè)動態(tài)以及公司基本面分析，提升金融素養(yǎng)和投資能力，制定合適的投資策略，著力實現穩(wěn)健的投資回報。

此外，還要營造價值投資和責任投資的社會氛圍。要通過搭建可靠的信息共享與交流平臺，提供普及投資知識、揭示投資風險、解答投資疑問、傳授投資策略等咨詢服務，引導社會資本堅持做長期投資和價值投資，進一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資的信心及耐心。

當前，確立投資者信心及耐心極其重要，迫切需要政府、社會、企業(yè)、個人等多方面共同努力，讓資本更有信心、更加“耐心”，從而為推動實體經濟和資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展提供有力支撐。