習近平總書記指出：“黨的十八大以來，我們積極探索新時代金融發展規律，不斷加深對中國特色社會主義金融本質的認識，不斷推進金融實踐創新、理論創新、制度創新，積累了寶貴經驗，逐步走出一條中國特色金融發展之路”。

“加快完善中央銀行制度，暢通貨幣政策傳導機制”“完善金融機構定位和治理，健全服務實體經濟的激勵約束機制”“提高直接融資比重”……黨的二十屆三中全會《決定》對進一步深化金融體制改革作出重大部署。

從貸款市場報價利率（LPR）改革提升貨幣政策傳導效率，到加強系統協同改革推動構建中國特色現代金融體系，再到以金融供給側結構性改革提升服務實體經濟質效……近年來，我國金融改革蹄疾步穩，為經濟社會高質量發展提供更有力支撐。

金融改革取得了哪些新成效，如何把新的改革部署落細落實？記者走進工廠車間、田間地頭，采訪相關經營主體和行業專家，探尋金融改革紅利轉化為高質量發展動力的生動故事。

利率市場化改革不斷推進，提升貨幣政策傳導效率，帶動社會融資成本穩中有降

7月22日，當月LPR公布，1年期和5年期以上LPR均較上一期下降10個基點。7月26日，浙江昌明新材料科技股份有限公司負責人朱明輝就拿到了新利率下天臺農商銀行發放的300萬元貸款：“每年能幫我們節省資金成本2.25萬元。”

朱明輝介紹，公司正在研發促進粉末涂料綠色化的助劑，研發投入大，面臨資金周轉困難。今年6月，天臺農商銀行在走訪企業過程中了解到昌明新材料的資金需求，為公司制定了專屬的金融方案，但就利率問題還需進一步洽談。

“希望拿到更低的利率，沒想到這么快就實現了。”朱明輝說，7月22日當天，天臺農商銀行就第一時間聯系公司，快速開展貸前調查，并開通授信、審批綠色通道，不到4個工作日貸款到位，及時助力企業研發。

國家金融監督管理總局浙江監管局有關負責人介紹，LPR改革不斷深化，推動市場利率變化更快傳導至經營主體。截至今年6月末，浙江省普惠型小微企業貸款余額同比增長14.9%，利率較年初下降0.4個百分點。

利率市場化改革是金融領域最核心的改革之一。健全市場化利率形成、調控和傳導機制，能夠更好發揮利率在金融資源配置中的關鍵作用。黨的十八大以來，利率市場化改革取得顯著成效。2015年10月，中國人民銀行宣布不再對金融機構設置存款利率浮動上限，實現了利率管制的基本放開。為了進一步推進存貸款基準利率與市場利率并軌，2019年8月，中國人民銀行宣布LPR作為各銀行新發放貸款定價的主要參考，LPR由多家銀行根據最優惠客戶利率組團報價所得，充分反映市場供求情況。

“貸款定價錨由貸款基準利率轉變為LPR，深化利率市場化改革邁出關鍵一步。”招聯首席研究員董希淼認為，改革后，貸款利率隱性下限被打破，LPR及時反映了市場利率下降的趨勢性變化，實體經濟融資成本明顯下行。

中國人民銀行數據顯示，LPR改革以來，1年期和5年期以上LPR分別累計下行90個和100個基點。LPR改革后至2024年6月，企業貸款加權平均利率累計下降167個基點至3.63%，個人住房貸款利率累計下降208個基點至3.45%。

貸款端利率市場化改革的同時，存款利率市場化程度也不斷提高。2022年4月，中國人民銀行指導建立了存款利率市場化調整機制，利率自律機制成員參考市場利率變化合理調整存款利率水平。“主要金融機構先后5次主動下調存款利率，中長期定期存款利率下調幅度更大，存款利率市場化程度顯著提升。”董希淼表示，存款利率市場化改革有利于穩定銀行負債成本，增強支持實體經濟的能力和可持續性。

“推動存貸款利率進一步市場化，堅持用改革的辦法，引導融資成本持續下降。”中國人民銀行貨幣政策司有關負責人表示，下一步將督促LPR報價行繼續提高報價質量，鞏固企業融資和居民信貸成本下降的成效。

加強系統協同改革，推動構建中國特色現代金融體系，加快建設金融強國

建設金融強國，必須加快構建中國特色現代金融體系。黨的十八大以來，金融業加強系統協同改革，為加快建設金融強國增添動力。

——分工協作的金融機構體系不斷健全。

“金融服務送上門來了。”廣東省廣州市鐘落潭鎮龍崗村果度農場負責人曾藝敏最近拿到了廣州白云民泰村鎮銀行的300萬元貸款，購買肥料及果樹的資金有了著落。

果度農場里，黃皮、荔枝、龍眼等水果相繼成熟，前來采摘觀光的游客絡繹不絕。“旺季供不應求。”曾藝敏想擴大經營，但前期投入已超千萬元，再擴張資金缺口不小。這時，正在走訪的廣州白云民泰村鎮銀行鐘落潭支行業務經理了解到曾藝敏的資金需求，經過實地調查后馬上為其定制了金融服務方案，不到3天就發放了貸款。

“實現快速批貸，不僅靠金融科技提升風控水平，還要依靠進村入戶、主動問需。”廣州白云民泰村鎮銀行總行行長宋海躍介紹，依靠貼近鄉村的優勢，堅持支農支小的定位，廣州白云民泰村鎮銀行通過在白云區19個行政村設立“百千萬工程”金融服務站，工作人員走訪農戶590余戶，將銀行“窗口”送到企業、村民“門口”，將一家一戶的資金需求、信用狀況轉化為一個個金融服務的精準方案。

黨的十八大以來，金融管理部門進一步完善金融機構的定位和功能，推動各類金融機構堅守宗旨、回歸本源，找準定位、優勢互補。國有大型金融機構不斷做優做強，當好服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石；中小金融機構立足當地開展特色化經營，農村中小金融機構堅守支農支小市場定位；政策性金融聚焦服務國家戰略，主要做商業性金融干不了、干不好的業務；保險機構不斷拓展和豐富保險保障的內涵和外延，充分發揮保險業經濟減震器和社會穩定器功能……

“完善金融機構的定位，要始終圍繞服務國家戰略，推進中國式現代化這一目標，以滿足經濟社會發展和人民群眾金融服務需求為出發點和落腳點，明確金融機構功能，引導金融機構牢固樹立正確經營觀、業績觀和風險觀，平衡好功能性與營利性的關系。”清華大學國家金融研究院院長田軒表示。

——多樣化專業性的金融產品和服務體系持續優化。

“聯系‘養老管家’，不到兩小時，康復師就上門了。”近日，北京居民楊淑榮體驗到了居家養老的便利。今年，楊淑榮投保了平安人壽保險，并由此享受到了“保險+居家養老”的服務新模式。查看癥狀、監測評估、制定個性化康復訓練方案……康復師一系列專業操作過后，楊淑榮下單了康復套餐，定期預約康復師上門服務。

“一方面豐富面向中老年客群的保險產品，另一方面探索‘保險+’模式，從提供單一保險產品到同步供給覆蓋全生命周期的健康養老服務。”平安人壽黨委書記、董事長楊錚表示，深化產品和服務體系改革，才能更好貫徹健康中國戰略和積極應對人口老齡化國家戰略。

保險產品和服務體系的日益完善推動保險業更好發揮經濟減震器和社會穩定器功能。目前，我國農業保險為1.64億戶次農戶提供保險保障，大病保險覆蓋人群達到12億人，保險業積累的養老準備金超過6萬億元、長期健康保險責任準備金超過2萬億元。

我國金融業已形成了覆蓋銀行、證券、保險、信托、基金、期貨等種類齊全、競爭充分的金融體系。不只在保險業，各個金融領域產品和服務體系不斷完善，滿足實體經濟和人民群眾日益多元化的金融需求。銀行業擴大新市民金融服務供給，推出一系列專屬信貸產品支持新市民就業創業；期貨品種注冊制全面落地，期貨品種不斷“上新”，130多個品種全面覆蓋農產品、金屬、能源、化工、金融等國民經濟重要領域；公募基金行業有序開展費率機制改革，持續降低服務成本……

此外，存款貸款、支付清算、理財投資、信息查詢等基礎金融服務的便利性和普惠性持續走在世界前列。

——結構合理的金融市場體系加快構建。

智能電動兩輪車、全地形車、智能割草機器人產品暢銷，帶動上半年營收同比增長超過50%……近日，九號科技有限公司發布的半年報業績亮眼。“上半年，公司研發投入3.49億元，同比增長超18%，我們將機器人、人工智能領域的自主知識產權技術用于兩輪車等產品，更為智能化的產品備受市場青睞。”九號公司有關負責人表示，持續的科技創新是公司業績增長的主要動力，在科創板上市后，更多資金支持、更好營商環境讓企業能夠更加心無旁騖地搞創新、抓經營。

科創板更為包容和多元化的上市標準下，帶著紅籌企業、上市時未盈利、雙重股權結構多重屬性的九號公司順利登陸科創板，在資本市場支持下更好激發創新活力。今年是科創板成立5周年，像九號公司一樣，一批在原有制度下無法登陸A股市場的“硬科技”企業在科創板上市，為形成新質生產力添能蓄力。截至今年5月底，已有54家上市時未盈利企業、8家特殊表決權架構企業、7家紅籌企業、20家采用第五套標準企業在科創板上市。

先后設立科創板和北交所、股票發行注冊制走深走實……黨的十八大以來，資本市場改革不斷深化，助力提高直接融資比重。截至2023年末，非金融企業境內股票余額為11.43萬億元，同比增長7.5%；2023年末，債券市場余額158萬億元，同比增長9.1%，穩定成為實體經濟融資的第二大渠道。

“各市場之間彼此互相聯系、互為支撐，成為構建中國特色現代金融體系的發力點。”董希淼表示，下一步應繼續深化以信息披露為核心的注冊制改革，大力發展多層次資本市場體系，持續提高直接融資比例，尤其要大力發展服務于科技創新和產業轉型升級的股權融資市場。

建立健全科學穩健的金融調控體系、結構合理的金融市場體系、分工協作的金融機構體系、完備有效的金融監管體系、多樣化專業性的金融產品和服務體系、自主可控安全高效的金融基礎設施體系……各項金融改革協同發力、形成合力，向著加快構建中國特色現代金融體系這一目標不斷邁進。

供給側結構性改革持續深化，加快書寫金融“五篇大文章”

河水清澈、草木茂盛，走進浙江省湖州市南潯區，河道兩岸綠意蔥蘢。如今，這片綠意正在加快向沿岸企業延展。

拆除模板、基坑回填、設備驗收……位于河道南岸的浙江富鋼集團有限公司內，一條綠色生產線正在緊鑼密鼓地搭建。“這條特殊合金鋼材產線已基本完成主體設備施工，投產后不僅能提升產品質量和產能，而且預計每年可節約標準煤3000多噸，減排二氧化碳8000多噸。”富鋼集團工程部部長張鐘奕介紹，綠色產線得到了綠色金融的大力支持，湖州銀行的2億元綠色貸款讓企業加快碳減排技術改造的腳步。

“含綠量就是含金量，我們通過ESG評級體系、碳效評價模型評定該產線改造項目的含綠量，讓綠色金融更精準地滴灌節能減排項目。”湖州銀行黨委書記、董事長方鋒杰說，這一項目貸款運用了碳減排支持工具，通過優惠利率為企業節約融資成本200萬元。

“碳減排支持工具為我們發展綠色金融增添動力。”方鋒杰介紹，去年，隨著碳減排支持工具的延續和擴圍，湖州銀行被納入政策實施范圍，激勵銀行進一步完善綠色金融制度體系以及產品服務。截至目前，湖州銀行已利用碳減排支持工具的低成本資金發放碳減排貸款超20億元，帶動碳減排超過12萬噸。

碳減排支持工具等結構性貨幣政策工具是中國人民銀行創設的引導金融資源向重點領域傾斜的重要激勵機制。去年底召開的中央金融工作會議提出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。做好金融“五篇大文章”，是金融服務實體經濟高質量發展的重要著力點，也是深化金融供給側結構性改革的重要內容，結構性貨幣政策工具為此提供了有力抓手。

“為了激勵金融機構更快優化信貸結構，一段時間以來，中國人民銀行不斷創新業務，在原有再貸款的基礎上，以優惠利率的形式，有針對性地設立了結構性貨幣政策工具，對金融機構優化產品和服務提供激勵，為金融機構短期可能增加的一些經營成本給予一定補償。”中國人民銀行貨幣政策司有關負責人介紹。

從運行機制看，部分結構性貨幣政策工具采用“先貸后借”模式，即先由商業銀行按照市場化原則自主選擇、自擔風險，向企業發放符合要求的貸款，然后中國人民銀行根據商業銀行的申請和實際貸款情況，發放再貸款。“不僅有利于精準滴灌，結構性貨幣政策工具實施過程中設計的‘先貸后借’機制還縮短了貨幣政策傳導鏈條，使結構性信貸資金直達實體經濟，提高了貨幣政策傳導的有效性。”董希淼表示。

新設立5000億元科技創新和技術改造再貸款，激勵引導金融機構向處于初創期、成長期的科技型中小企業，以及重點領域的數字化、智能化、高端化、綠色化技術改造和設備更新項目提供信貸支持；延續實施碳減排支持工具，持續支持發展清潔能源、節能環保、碳減排技術等重點領域；支農、支小再貸款持續引導擴大涉農信貸投放和小微、民營企業貸款投放，并降低融資成本……堅持“聚焦重點、合理適度、有進有退”，結構性貨幣政策工具體系不斷完善。截至今年3月末，經過整合優化，共10項工具存續，工具總量達7.5萬億元，約占中國人民銀行總資產的17%，支持領域實現了對金融“五篇大文章”的基本覆蓋。

激勵約束工具配套逐步完善，頂層設計也不斷優化。今年，中國人民銀行成立信貸市場司，牽頭推進做好金融“五篇大文章”工作，同時牽頭制定《關于扎實做好科技金融大文章的工作方案》《關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見》《關于開展學習運用“千萬工程”經驗加強金融支持鄉村全面振興專項行動的通知》等，推動金融“五篇大文章”的制度設計更加健全，政策框架更加牢固。

機制發力，政策給力，引導金融機構優化融資結構，為經營主體高質量發展增添活力，不斷創新和豐富做好金融“五篇大文章”的實踐。

科技金融助力科技創新動能更強。過去5年，高技術制造業中長期貸款余額年均保持30%以上的增速，科技型中小企業獲貸率從14%提升至47%，科創票據累計發行超過8000億元。

綠色金融帶動節能減排效率更高。截至今年二季度末，本外幣綠色貸款余額34.76萬億元，同比增長28.5%。綠色債券累計發行3.71萬億元。碳減排支持工具累計引導金融機構發放碳減排貸款超1.1萬億元，帶動年度碳減排量近2億噸。

普惠金融支持民營小微企業、鄉村振興等領域力度更大。截至今年6月末，本外幣民營經濟貸款余額同比增長8.1%；截至7月末，普惠小微貸款余額同比增長17%，涉農貸款余額同比增長11.6%。

養老金融促進養老服務供給更足。普惠養老專項再貸款試點范圍擴大至全國，支持范圍擴大至公益型、普惠型養老機構運營，居家社區養老體系建設等。

數字金融賦能金融服務質效更優。截至目前，中國人民銀行指導金融機構運用科技手段累計推出280余項惠民利企創新應用，在賦能鄉村全面振興、防控金融風險等方面發揮積極作用。數字人民幣試點范圍拓展至17個省份，基于數字人民幣智能合約的預付資金管理、供應鏈金融、小微企業服務等產品層出不窮。

“過去5年，普惠小微貸款、綠色貸款、高技術制造業中長期貸款、科技型中小企業貸款年均增速大幅高于各項貸款平均增速。融資成本處于歷史低位。”中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝表示，下一步，中國人民銀行將加強與行業管理部門協同合作，進一步增強金融支持的力度、可持續性和專業化水平，加強政策頂層設計，制定做好金融“五篇大文章”的總體方案，細化政策舉措，強化正向激勵，提升金融機構服務能力。

金融改革更重實效（記者手記） 

趙展慧

線上申請就能快速獲貸的農戶，成功投保的靈活就業人員，以知識產權質押得到貸款的中小企業，借助資本市場加快發展壯大的上市公司……金融服務廣大經營主體和人民群眾的生動場景，讓人們對金融改革的認知更為清晰——為實體經濟服務是金融的天職，能夠切實提升服務實體經濟質效的改革，才是正確的有益的改革。在進一步深化金融體制改革的過程中，要更加注重改革實效。

更加注重改革實效，要突出問題導向。在我國金融業成長歷程中，依靠改革解難題是寶貴經驗。如今金融業發展與創新步伐加快，金融體系復雜度、開放度越來越高，更多風險挑戰也隨之而來。只有直面問題，強化問題意識，突出問題導向，才能推動改革更精準、更有針對性地解決制約金融高質量發展的堵點、難點、風險點。如何解決資金“苦樂不均”和“錢多本少”、“耐心資本”不足等問題，如何破除“資金空轉”等現象，如何加快中小金融機構化險……奔著問題去、盯著問題改，著力破解深層次體制機制障礙，金融改革才能更有效率。

更加注重改革實效，要強化系統協同。“六大體系”涉及金融調控、金融市場、金融機構、金融監管、金融產品和服務、金融基礎設施等方方面面，互相聯系、互為支撐。建立健全結構合理的金融市場體系，需要完備有效的金融監管體系“保駕護航”；金融機構體系更好地分工協作，有賴于多樣化專業性的金融產品和服務體系的進一步完善……只有善于“十個指頭彈鋼琴”，更加注重系統集成，才能讓各個體系的改革“勁兒往一處使”，更加協同高效構建中國特色現代金融體系。

更加注重改革實效，要抓好改革落實。金融“五篇大文章”為金融改革提供了重要抓手。以釘釘子精神抓好改革落實，讓改革舉措具體扎實地落到科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融各個領域，才能讓金融活水順暢流入國家重大戰略和經濟社會發展的重點領域、薄弱環節。

金融領域改革任務艱巨，責任重大。堅持黨中央對金融工作的集中統一領導，堅持以人民為中心的價值取向，保持定力，扎實發揮改革實效，中國特色金融發展之路定能越走越寬廣。