中國人民銀行貨幣政策司司長 鄒瀾：
強化逆周期和跨周期調節
2023年，貨幣政策加大逆周期調節，貨幣信貸總量保持較快增長，信貸結構持續優化，企業貸款利率處于較低水平，為經濟恢復發展提供了有力有效的支持。數據顯示，2023年前11個月我國人民幣貸款增加21.58萬億元，增量已超2022年全年。
2023年10月下旬我國宣布年內調增1萬億元按項目管理國債，赤字率調增至3.8%，市場信心得到提振，伴隨政府債券發行加快，基建項目配套貸款需求也相應增多。“貸款走勢平穩反映出經濟延續回穩向好態勢，政策出臺及時有力。”中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾表示。
值得注意的是，2023年11月和12月貸款單月增量看似比上年同期略有少增，但卻是在房地產市場重大轉型、地方政府融資平臺債務風險化解、中小銀行改革化險等重點領域防風險進程深入推進的背景下取得的，信貸仍保持平穩增長實屬不易。鄒瀾認為，觀察貨幣信貸數據，宜將考察周期拉長一些，不能只看某個時點的數據。要客觀全面分析信貸支持經濟力度，綜合累計增量、余額增速等指標科學研判。此外，在我國貨幣信貸存量較大的背景下，要更多關注資金使用效率，提升服務實體經濟的質效。
中央經濟工作會議提出，穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效。下階段中國人民銀行如何落實好這一要求？鄒瀾表示，我們將強化逆周期和跨周期調節，鞏固和增強經濟回升向好態勢，為經濟高質量發展營造良好的貨幣金融環境。
在總量方面，保持流動性合理充裕，社會融資規模、貨幣供應量同經濟增長和價格水平預期目標相匹配。
一方面，科學區分把握影響銀行間市場流動性的短期和中長期因素，綜合運用公開市場操作、中期借貸便利、再貸款再貼現、準備金等基礎貨幣投放工具，熨平短期波動，為社會融資規模和貨幣信貸合理增長提供有力支撐，同時防止資金淤積，引導金融機構加強流動性風險管理，維護貨幣市場平穩運行。
另一方面，按照大力發展直接融資的要求，合理把握債券與信貸兩個最大融資市場的關系。加強與財政政策的協調配合，保障政府債券順利發行，繼續推動公司信用類債券和金融債券市場發展，持續優化社會融資結構。在信貸需求總體偏弱的背景下，支持金融機構圍繞九大重點任務，積極挖掘信貸需求和項目儲備，多措并舉促進貸款合理增長，落實逆周期調節的要求，引導金融機構科學制定全年信貸安排，統籌銜接年末年初貸款投放，適度平滑季度月度波動。
在結構方面，發揮好貨幣政策工具總量和結構雙重功能，盤活存量、提升效能，引導金融機構加大對科技創新、綠色轉型、普惠小微、數字經濟等方面的支持力度。
加快適應信貸需求結構重大變化，優化資金供給結構，切實做到有增有減，促進產業轉型升級和新舊動能轉換。增的方面，要進一步提升貨幣信貸政策引導效能，緊扣重大戰略、重點領域和薄弱環節，重點做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”，服務好高質量發展。減的方面，堅持市場化法治化原則，通過債務重組、市場出清等方式，盤活被低效占用的金融資源，更好發揮存量貸款對實體經濟的支持作用。
在價格方面，促進社會綜合融資成本穩中有降，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
2022年以來，中美貨幣市場隔夜回購利率倒掛擴大到近4個百分點，中美十年期國債利率倒掛一度超過2個百分點，中美金融周期錯位給國內利率政策帶來挑戰。中國人民銀行兼顧內外平衡，優先考慮國內經濟發展需要，在全球央行加息背景下，7天回購政策利率2023年又累計下行了0.2個百分點，實際利率總體低于實際經濟增速。“我們將繼續堅持以我為主，實施好利率調控，保持利率水平與實現潛在經濟增速的要求相匹配。”鄒瀾說。
近期人民幣對美元匯率明顯回升，全年波動水平與國際主要貨幣基本相當，人民幣對一籃子貨幣匯率也穩中略升，較好發揮了調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的作用。鄒瀾強調，未來將繼續堅持市場在匯率形成中起決定性的作用，引導企業和金融機構樹立風險中性理念。同時堅持底線思維，綜合施策、穩定預期，防止形成單邊一致性預期并自我強化，堅決防范匯率超調風險。
貸款市場報價利率改革自2019年8月推進以來，企業貸款利率已逐步降至目前4%以下的歷史低位，較改革前下降1.5個百分點。房貸利率也建立了動態調整機制，2023年9月中國人民銀行還指導金融機構批量大幅調降存量首套房貸利率。此外，在改革初期貸款利率呈較大幅度下降時，金融機構未能靈活調整存款利率，存貸款息差大幅收窄，客觀上限制了貸款利率繼續下行的空間。2022年以來，通過加強自律管理，逐步形成了存款利率的市場化調整機制。
“我們將繼續深化利率市場化改革，在保持銀行支持實體經濟可持續性和風險防范化解能力的前提下，促進社會綜合融資成本穩中有降。金融機構主動調整存款利率后，政府債券收益率對居民家庭的吸引力明顯提升，我們將指導金融機構加快發展柜臺債券市場，提升服務能力，既為居民家庭提供更多投資選擇，也進一步疏通儲蓄向投資轉化的多元化渠道。”鄒瀾說。
中國人民銀行宏觀審慎管理局局長 李斌：
穩慎扎實推進人民幣國際使用
隨著中國經濟發展和綜合國力提升，經營主體在貿易投資中使用人民幣進行跨境和國際收付的需求也在上升。中央金融工作會議明確提出，要“穩慎扎實推進人民幣國際化”“著力推進金融高水平開放”。近年來，中國人民銀行在穩慎扎實推進人民幣國際化、推進金融高水平開放等方面采取了哪些舉措，取得了哪些成效？
中國人民銀行宏觀審慎管理局局長李斌介紹，近年來，中國人民銀行順勢而為，以服務構建新發展格局、促進貿易投資便利化為導向，堅持市場驅動、互利共贏，統籌好發展和安全，不斷完善人民幣跨境使用制度安排和基礎設施建設，推進金融市場雙向開放，為境內外主體持有、使用人民幣營造更加良好的政策環境，人民幣國際使用取得新進展。
一是完善人民幣國際使用政策支持體系，跨境人民幣業務服務實體經濟的能力提升。聚焦讓貿易投資更加便利化，先后出臺穩外貿穩外資、新型離岸貿易、外貿新業態業務、境外貸款及本外幣一體化資金池試點等跨境人民幣支持政策。2023年1月至11月人民幣跨境收付金額為48萬億元，同比增長24%。其中，貨物貿易中使用人民幣結算的占比為25%，為近年來最高水平。環球銀行金融電信協會（SWIFT）最新發布的數據顯示，2023年11月份，人民幣上升為全球第四位支付貨幣。
二是穩妥有序推動我國金融市場雙向開放，人民幣投融資功能增強。成熟和開放的金融市場，可以為貨幣持有者提供投資渠道和流動性管理手段。中國人民銀行與相關部門持續深化金融高水平對外開放，近年來相繼開通并優化滬深港通、債券通、滬倫通、跨境理財通等互聯互通渠道，完善合格投資者管理政策，便利境外主體發行熊貓債。我國股票、債券先后被納入主要國際指數，人民幣投融資環境持續改善。2023年11月末，境外機構持有境內金融市場股票、債券等金融資產規模合計9.4萬億元。人民幣在全球貿易融資中的占比升至第二位。
三是順應國際儲備資產多元化需求，人民幣儲備貨幣功能提升。便利境外央行類機構配置人民幣資產，目前已有80多個境外央行或貨幣當局將人民幣納入外匯儲備。根據國際貨幣基金組織（IMF）數據，截至2023年二季度末，人民幣儲備規模占比為2.45%，人民幣在SDR貨幣籃子中的權重已達12.28%，排名第三位。
四是支持離岸人民幣市場健康發展，離岸人民幣交易更加活躍。中國人民銀行與香港金管局的貨幣互換協議已升級為常備互換安排，這為離岸人民幣市場提供了長期穩定的流動性支持。離岸人民幣產品創新不斷涌現，境內企業境外發行股票可以使用人民幣分紅派息，香港交易所正式啟動股票“港幣—人民幣雙柜臺模式”。近期，主要離岸市場人民幣存款余額為1.5萬億元。根據國際清算銀行（BIS）調查，近三年來人民幣外匯交易在全球市場的份額由4.3%增長至7%，成為上升速度最快的貨幣。
五是夯實人民幣國際使用基礎設施，人民幣全球清算服務網絡更加高效、便捷。目前已在30個國家和地區授權了32家人民幣清算行，覆蓋全球主要金融中心。人民幣跨境支付系統（CIPS）服務區域擴大、服務水平提升，2023年國慶中秋假期CIPS首次實現長假“不打烊”，持續為境內外客戶提供跨境人民幣支付清算服務。
六是積極推進本幣互換和本幣結算，雙邊貨幣合作更加深化。2023年以來，中國人民銀行開始更多“走出去”，主動講好“人民幣”故事。近兩年來，中國人民銀行與部分經濟體央行或貨幣當局新簽或續簽雙邊本幣互換協議，與印尼央行的本幣結算合作（LCS）機制運行良好。目前中國人民銀行簽署的有效雙邊本幣互換協議共31份，在便利雙邊貿易投資、維護地區金融穩定等方面發揮了積極作用。
“在推動跨境人民幣業務便利化的同時，中國人民銀行注重統籌市場發展和風險防范。加強事中事后管理，建立健全跨境資金流動監測、分析、預警體系。壓實銀行防范跨境資金流動風險第一線的職責，有效防范跨境資金流動風險。”李斌說。
下一步，穩慎扎實推進人民幣國際化有哪些考慮？李斌表示，當前，人民幣已初步具備國際化使用的網絡效應，經營主體對人民幣使用的內生需求增加。面對復雜多變的內外部環境，中國人民銀行將更加注重提高人民幣國際化質量和水平，穩慎扎實推進人民幣國際使用，進一步便利跨境貿易投資人民幣使用，更好滿足經濟主體交易結算、投融資、風險管理等市場需求。
第一，聚焦貿易投資便利化，繼續做好制度設計、政策支持和市場培育，加強本外幣協同，完善人民幣跨境使用基礎性制度安排和基礎設施建設，便利經濟主體在對外貿易投資中更多使用人民幣，增強跨境人民幣業務服務實體經濟和推動高質量發展的能力。
第二，堅持互利共贏，穩妥有序推進金融市場全面制度型開放，增強透明度、規則性和可預期性，進一步提高我國外匯和金融市場開放和準入程度，提高人民幣金融資產的流動性，豐富風險對沖工具，構建更加友好、便利的投融資環境。
第三，繼續穩步推進央行間雙邊本幣互換和本幣結算合作，發揮好貨幣互換對支持離岸人民幣市場發展和促進貿易投資便利化的作用。加強人民幣跨境支付系統建設，提高人民幣清算效率和安全性。
第四，推動境外人民幣市場建設，完善離岸市場人民幣流動性供給機制，豐富離岸人民幣風險管理工具，完善境外主權債券發行長效機制，豐富離岸人民幣金融產品。鞏固和提升香港離岸人民幣業務樞紐地位，提升其他離岸人民幣市場功能。增強人民幣清算行職能、優化清算行全球布局，發揮好清算行積極作用。
第五，加強跨境人民幣業務監管，強化事中事后監測和非現場檢查能力建設，加強現場檢查工作。進一步完善跨境資金流動評估預警體系，健全本外幣一體化的跨境資金流動宏觀審慎管理框架，筑牢“防波堤”，保障人民幣國際化在守住安全底線的前提下穩步推進。
中國人民銀行金融穩定局局長 孫天琦：
依法將所有金融活動全部納入監管
當前我國金融體系總體穩健。數據顯示，2023年9月末，我國金融業機構總資產為453萬億元，其中銀行業機構總資產410萬億元，資產占比超過九成。從2023年第二季度中國人民銀行金融機構評級結果看，3992家參與評級銀行中有3655家處在安全邊界內，資產占全部參評銀行總資產的98.3%，其中24家主要銀行一直評級優良，資產規模占銀行業總資產約70%，是我國金融體系的“壓艙石”。
中國人民銀行金融穩定局局長孫天琦介紹，2018年以來，中國人民銀行按照黨中央、國務院的決策部署，會同各相關部門和地方，堅決打好防范化解重大金融風險攻堅戰。依法處置風險程度高、嚴重威脅金融體系穩定的重點高風險集團，穩妥處置對金融體系有較大風險外溢性的中小金融機構，有效壓降高風險影子銀行業務，將互聯網平臺企業金融活動全部依法納入監管，全面清理整頓金融秩序和打擊非法金融活動。“一批影響大，帶有緊迫性、全局性的突出風險點得到有效處置，金融風險整體收斂、總體可控。防范化解重大金融風險攻堅戰取得重要階段性成果。”孫天琦說。
2023年9月末，我國商業銀行資本充足率、撥備覆蓋率和流動性比例分別為14.77%、207.89%和65.15%，在支持國民經濟重點領域和薄弱環節發展方面發揮了重要作用。2023年開展的銀行機構壓力測試結果表明，我國銀行整體抗風險能力較強。
孫天琦表示，隨著我國經濟持續回升向好，我國金融體系將更加健康穩健。高風險銀行改革化險工作取得積極成效，數量較峰值明顯下降。“目前，我國存款保障水平保持高位，存款保險可為99%以上的存款人提供全額保障，較好守護了老百姓‘錢袋子’。隨著金融科技發展和經濟結構轉型升級，我國金融機構體系將持續優化重組，進一步實現高質量發展。預計到‘十四五’期末，高風險銀行將降至200家以下。”孫天琦說。
中央經濟工作會議提出，持續有效防范化解重點領域風險，堅決守住不發生系統性風險的底線。據介紹，截至2023年二季度末，全國高風險銀行337家，資產占參評銀行資產的比例為1.7%。從近6年變化趨勢看，2019年三季度高風險銀行600多家，達到峰值，目前壓降幾乎過半。在風險化解中，金融機構、地方黨委和政府、存款保險和其他行業保障基金、監管部門和央行，都依法充分發揮了各自的積極作用。余下存量高風險銀行的改革方向和化險思路已經明確，正在穩步推動落實。
孫天琦表示，我們將深刻把握金融工作的政治性、人民性，全面加強金融監管，依法將所有金融活動全部納入監管，全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管，消除監管空白和盲區。
一方面，進一步發揮好壓力測試作用，完善金融風險監測、評估與防控體系，對新增高風險金融機構建立具有硬約束的早期糾正制度，明確整改期限和要求，實現風險“早識別、早預警、早暴露、早處置”。
另一方面，健全權責一致、激勵約束相容的風險處置責任機制，發揮好存款保險專業化、常態化風險處置職能，豐富存款保險風險處置措施和工具，強化金融穩定保障體系建設，牢牢守住不發生系統性風險的底線。