【摘要】全面推進混合所有制改革是不斷增強國有經濟活力、影響力、抗風險能力的有效路徑，2015年以來，國有企業混合所有制改革取得了積極成效，推動我國國有經濟布局結構不斷優化、國有企業治理機制不斷完善。隨著我國經濟步入高質量發展階段，深化混合所有制改革應聚焦市場化改革這一重點，統籌好宏觀和微觀層面的改革，著眼實效充分發揮混合所有制改革對構建國內大循環的支撐作用。

【關鍵詞】混合所有制改革 國有企業 國有資本【中圖分類號】F271 【文獻標識碼】A

在我國發展進入新階段、改革進入攻堅期和深水區的形勢下，全面推進混合所有制改革是不斷增強國有經濟活力、影響力、抗風險能力的有效路徑。2015年，中共中央、國務院印發《關于深化國有企業改革的指導意見》，明確提出“推進國有企業混合所有制改革”。五年來，混合所有制改革取得了積極成效，推動我國國有經濟布局結構不斷優化、國有企業治理機制不斷完善。隨著我國經濟步入高質量發展階段和《國企改革三年行動方案（2020—2022年）》的出臺，繼續深化混合所有制改革應聚焦市場化改革這個重點，統籌好宏觀和微觀層面的改革，充分發揮混合所有制改革對構建國內大循環的支撐作用。

深化混合所有制改革：把準一個重點、統籌好兩個層面

2015年以來，各級政府和國資監管部門堅決貫徹落實黨中央和國務院關于混合所有制改革的各項決策部署，穩健推進以“負面清單”改革為主的混合所有制經濟改革，積極推動競爭性領域混合所有制企業改革，審慎推進非競爭性領域或集團公司層面的混合所有制改革。經過五年多的改革實踐，國有經濟活力進一步增強，混合所有制改革成效顯著。繼續深化混合所有制改革，可著重“把準一個重點”和“統籌好兩個層面”。

聚焦市場化改革這個重點而務實深化。混合所有制改革不是萬能的，也不是一混就靈。真正發揮混合所有制改革的作用要實現兩個市場化。一是混的市場化。即混合所有制改革要按照市場經濟規律、資本運行規律、企業經營規律等以市場化手段推動資本混合，突出資本導向，真正實現國有資本流動的提升和國有資本布局結構的優化調整。二是改的市場化。混改不能停留于形式上的混合或滿足于產權層面的股權多元化，而是要著眼于改革后治理機制的市場化，這是混改的根本所在。混而不改，便流于形式甚至誘發風險。通過混改實現國有資本運營和國有企業經營的市場化運營，有助于從根本上提升國有資本保值增值能力，推動國有資本做強做優做大。因此，混合所有制改革需要聚焦市場化改革這個重點而務實深化。一方面，通過引入國有資產的市場化交易機制，創新國有股份或國有股權的產權交易模式，以更加市場化的方式推動國有資本和非國有資本混合。另一方面，通過搭建國有資本投資公司和運營公司的專業化運營平臺，將國有資本運營職能從國有企業剝離，推動國有企業建立現代企業制度，實現國有資本運營和國有企業經營的市場化。

統籌好宏觀和微觀層面的改革。混合所有制改革的推進，從宏觀層面看是強調單一所有制領域向非國有資本開發而發展混合所有制經濟；從微觀層面看是強調非國有資本可以參與央企改制并允許其參股甚至絕對控股。無論是發展混合所有制經濟還是發展混合所有制企業，都是為了實現資本混合，提高國有資本及全社會所有資本的配置效率。因此，混合所有制改革應統籌好宏觀和微觀兩個層面的改革，相互支撐，相互彌補。宏觀層面，混合所有制改革要立足于“使市場在資源配置中起決定性作用”而推進，逐漸弱化國有企業的所有制屬性和對國有企業的行政干預，構建國有資本和非國有資本公平競爭、資本有序流動的市場體系。微觀層面，混合所有制改革要推動國有資本掙脫行政束縛，允許非國有資本參股甚至控股國有企業而激發國有資本活力，使其在流動中實現保值增值。通過統籌宏觀和微觀兩個層面的改革，混合所有制改革既能回應當前經濟下行壓力及經濟結構調整的現實需求，又能實現對國有企業自身制度和國資管理體制的長遠謀劃，為經濟的持續健康增長和國有企業治理能力的提升提供必要支持。

充分發揮混合所有制改革對構建國內大循環的支撐作用

全面深化混合所有制改革是形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局的重要抓手。因此，充分發揮混合所有制改革對構建國內大循環的支撐作用，可以從三個方面著力。

一是以要素市場化改革為重點，打破資本流動和混合的行政壁壘。混合所有制改革本質上是資本要素的流動與混合。因此，要以要素市場化改革為重點打破資本要素流動和混合的行政壁壘，充分發揮市場在資本要素配置中的決定性作用。一方面，政府部門要繼續深化區域市場化改革和放管服改革，設立國有股份或國有企業的交易市場、交易中心，削弱乃至打破限制資本要素自由流動的制度障礙，推動資本尤其是國有資本通過市場機制進行交易和配置。另一方面，需要進一步健全國有資產的市場化定價機制，通過產權、股權、證券市場發現和合理確定資產價格，發揮專業化中介機構作用，借助多種市場化手段對國有資產價值進行評估，推動國有資產向國有資本轉化，進而在流動中實現保值增值。

二是圍繞產業鏈供應鏈價值鏈，推動國有資本與非國有資本的雙向融合。推動國有資本布局戰略調整、增強國有企業的競爭力是深化混合所有制改革的重要任務。尤其是在世界經濟形勢發生深刻變化、全球供應鏈中斷風險加大的背景下，需要圍繞產業鏈供應鏈價值鏈推動國有資本和非國有資本的雙向融合。具體而言，應基于產業鏈供應鏈價值鏈安全及鏈條拉升的帶動及整合效應，加快國有資本與非國有資本融合步伐，促進存量國有資本流動，優化國有資本增量投向。在事關國家安全、國計民生和公共利益的非競爭性領域保持國有資本的絕對控股，在一般競爭性領域則允許非國有資本相對控股甚至絕對控股，在此基礎上，推動國有資本向關系國家安全、國民經濟命脈和國計民生的重要行業、關鍵領域、重點基礎設施集中，向前瞻性戰略性產業集中，向產業鏈價值鏈的中高端集中，向具有核心競爭力的優勢企業集中。

三是以企業市場化運營機制為重點，全面釋放國有企業和國有資本的活力和抗風險能力。對國有企業而言，要以市場化機制為重點，構建中國特色現代國有企業制度，創新和完善內部治理架構，優化企業產品和服務，提升企業治理水平和運營效率。同時要著力實現中國特色社會主義制度與現代公司治理機制的有機融合，把黨的領導融入公司治理的各個環節，實現企業委托人和代理人目標的一致性，在激發國有企業活力的同時確保國有企業不變質、不變色，進而推動國有企業增強競爭力、做優產品和服務、做大品牌影響力。

對國有資本而言，要通過搭建市場化專業化的國有資本綜合運營平臺，推動國有資本的資本屬性回歸，依托資本市場實現國有資本的跨區域、層級、跨行業流動，釋放國有資本增值的內在動力，促進其合理流動和優化配置，最終實現國有資本做強流動性、進而不斷做優資本布局結構和做大可持續的保值增值能力。

（作者分別為中國財政科學研究院公共資產研究中心副主任；中國財政科學研究院公共資產研究中心主任、研究員。中國財政科學研究院公共資產研究中心博士研究生范亞辰對本文亦有貢獻）

【注：本文系國家治理創新經驗（混合所有制改革）課題調研項目階段性成果】

【參考文獻】

①中國財政科學研究院《國有企業改革評價及國企改革指數》課題組：《以“國有企業改革評價及國企改革指數”研究支持并推動國企改革持續深入》，《財政研究》，2018年第2期。

②譚靜：《貫徹落實新發展理念全面深化國資國企改革》，《中國財政》，2018年第20期。

③文宗瑜：《國有企業70年改革發展歷程與趨勢展望》，《經濟縱橫》，2019年第6期。

責編/常妍 美編/陳琳

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