【摘要】隨著產業平臺的影響力不斷壯大，平臺經濟將逐漸由一種商業模式發展成為一種經濟模式。平臺經濟的興起和金融科技的迅速崛起，帶動了財富管理數字化轉型，面對我國逐漸形成的線上線下結合、產學研用協同、大中小企業融合的創新創業格局，建立“以客戶為中心”的產品和服務體系、開拓渠道、轉變組織架構、打造符合國情的投資顧問平臺，成為推進我國數字財富管理轉型的有效舉措。

【關鍵詞】數字財富管理 平臺經濟 金融科技

【中圖分類號】D669 【文獻標識碼】A

平臺是一種虛擬或真實的交易場所，通過構建一個完整的生態鏈系統，將平臺所有者、內容生產者、內容消費者及內容推廣者整合到一起，為他們帶來更多價值的同時，也掌控著他們的時間和選擇。當今生活，人們已離不開各種直接面向終端消費者的平臺，如與生活息息相關的電商平臺、打車平臺、直播平臺、理財平臺等。隨著互聯網與產業融合加深，平臺不僅包括零售業電商平臺，而且包括多元化的產業平臺和金融平臺。例如，未來的財富管理平臺不僅為零售客戶和機構客戶提供個性化投資產品和咨詢服務，也為獨立的投資顧問提供技術支持。隨著產業平臺的影響力不斷壯大，平臺經濟將逐漸由一種商業模式發展成為一種經濟模式。李克強總理在2018年政府工作報告中提出，發展平臺經濟、共享經濟，形成線上線下結合、產學研用協同、大中小企業融合的創新創業格局。2019年12月，中央經濟工作會議指出，滿足人民群眾的財富管理需求是新時代資本市場發展的重要使命。在此背景下，收入分配改革進一步拓展居民財富增長空間，經濟結構調整也促使產業資本領域出現大量閑置資金，為數字財富管理平臺創造了廣闊的市場發展空間，財富管理轉型勢在必行。

數字財富管理平臺轉型的時機

從財富管理的需求端來說，中國作為世界第二大經濟體，隨著居民收入穩步上升，財富管理的需求也在快速增長。但隨著P2P爆雷、非法集資等一系列互聯網金融事件爆發，如何降低平臺風險、增加收益，成為財富管理的最大需求。居民需要理財產品和服務去保證個人和家庭未來的生活品質。從投資者需求的角度來看，可信賴的新型財富管理平臺未來更加符合大眾的需求。

從財富管理的供給端來看，金融機構會為客戶推銷各種理財產品并提高產品的收益率和風險等級，但很少會細分每位客戶需求，制定非常完整的產品組合。理財服務升級是未來必然趨勢，在市場競爭加劇、行情波動、監管趨嚴的背景下，財富管理轉型需要深度了解目標客戶需求，并在不斷變化的市場環境中動態調整產品和服務策略。

我國財富管理行業存在著高度同質化和低傭金競爭，導致財富管理行業的盈利能力下滑。如今，銀行理財或經紀業務正朝著財富管理方向轉型，通過對各項金融業務和資源的整合，為投資者提供全鏈條的理財產品和服務，以實現客戶對融資、投資、咨詢等多元化財富管理需求。我國現階段處在財富管理轉型的初期，“以產品為導向”與“以投資顧問為導向”的矛盾尤為突出。目前大多數金融機構還是以傳統的經紀業務為主，實行以產品為核心的銷售模式，市場規模較小。而以美國、英國等為代表的西方國家則是以投資顧問咨詢為核心進行理財產品銷售，針對客戶的具體需求與情況制定相應的理財規劃。回顧美國財富管理歷史，經歷了從依靠經紀通道業務模式到客戶需求導向服務模式的轉型，而投資顧問業務的發展是其客戶服務轉型的根本路徑。目前，我國多家金融機構都紛紛提出財富管理轉型的口號，多家財富管理中心和第三方理財平臺效仿歐美財富管理模式，但依舊難以顛覆“以產品營銷為導向”的現狀。

金融科技的迅速崛起和平臺經濟的興起，會帶動財富管理數字化轉型，但依然面臨一些問題：一是中國的法律和監管體系與歐美有明顯的差別，目前還不能實現代客理財，也就是智能投顧無法兼顧投資咨詢和資產管理的功能；二是國內的投資者對投資顧問的信任度不足；三是國內缺少豐富及優質的投資和理財基礎產品。另外，我國數字化財富管理仍處在初級階段，隨著各參與方陸續進場布局，未來全球資產配置、金融科技、財富管理流程、用戶體驗等方面的競爭或進一步加劇，需要從法律監管層面來規范金融綜合服務體系、明確智能投顧的業務范圍、加強系統安全、風控能力及對投資者進行規范化管理，以推動數字化財富管理持續健康快速發展。

數字財富管理平臺轉型的對策探討

隨著平臺經濟的快速發展，傳統金融機構的數字化和平臺化轉型已勢在必行。同時，客戶也變得成熟和理性，傳統的理財平臺已經無法滿足其需求，而“一站式”的財富管理平臺必將成為行業未來的發展重點。

建立“以客戶為中心”的產品和服務體系。一是財富管理產品平臺應該加強經紀與資管業務的協同機制，將客戶需求準確傳達給資管部門，打造專有明星產品。如果小型財富管理機構資管能力較弱，可以尋求外部合作，推出聯名產品。二是建立健全產品評價體系。財富管理機構應該將產品超市升級為智能信息篩選平臺，為客戶提供有價值的咨詢建議，節省其選擇與思考時間。三是基于大數據，提供精準客戶群體特征分析。客戶經理或投資顧問對模型篩選出的客戶進行精準跟進，實現精準營銷。四是創造更多應用場景，如社交平臺、電商平臺等，增加客戶黏性。

開拓渠道。一是營業部應由過去屬地化管理模式轉變為總部集中管理、統一培訓及標準化的經營模式。標準化和中后臺集中化的輕型營業部模式能夠為客戶提供全國無差別的優質服務體驗，并且能夠節省現有營業部的成本。二是營業網點的布局應該因地制宜，找準各地區分支機構差異化定位，并實行智能化、信息化和標準化的平臺模式。

轉變組織架構。財富管理機構應該改變過去的事業部制，轉向客戶線和業務線協調發展的矩陣式或流程式組織架構。在考核方面，財富管理機構也應該轉變過去以業績指標為主的單一評價標準，引入客戶凈推薦值（NPS）。通過跟蹤NPS，財富管理機構能夠全方位地了解客戶真實體驗，可根據客戶反饋信息，針對性地提升客戶體驗，長此以往形成客戶體驗反饋與服務提升的良性循環，從根本上改變過去員工重業績、輕服務的弊病。

打造符合國情的投資顧問平臺。投資顧問及智能投顧的概念都是從歐美國家引入中國，而中國和歐美國家對投資顧問的法律定位存在明顯分歧，歐美采用的“廣義投資顧問”包含投資顧問和資產管理業務，而中國采用的“狹義投資顧問”只包含投資咨詢業務。我國智能投顧公司和財富管理機構都難以直接為客戶提供“一站式”投資顧問服務，平臺發展模式將是未來長期發展趨勢。智能投顧公司將為持有牌照的財富管理機構提供金融科技支持、投資模型、算法設計、智能投顧平臺。持有牌照的財富管理機構可以提供兩種不同的智能投顧服務：一是利用機器人投顧平臺，實現在線投資顧問服務。二是金融機構可以打造人機結合的財富管理模式。通過借鑒美國半代理人模式和雙注冊制模式，對現有的投資顧問業務進行創新，發展適合中國國情的獨立投資理財團隊，拓展客戶端的服務渠道和服務范圍，也可與金融科技公司合作，打造新型統包資產管理平臺。

（作者為山東工商學院金融學院講師）

【注：本文系國家自然科學基金青年項目“氣候變化對金融風險的影響研究：理論機制、經驗證據與防控對策”（項目編號：71903114）的階段性研究成果】

【參考文獻】

①陳紅玲、張祥建、劉瀟：《平臺經濟前沿研究綜述與未來展望》，《云南財經大學學報》，2019年第5期。

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③于蓉：《金融機構財富管理業務發展面臨的矛盾與對策》，《南方金融》，2016年第7期。

④孟繁永：《美國證券投資顧問服務市場發展及借鑒》，《證券市場導報》， 2012年第10期。

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⑥馬溯綱：《美國機器人投顧發展模式及對國內券商的啟示》，《金融縱橫》，2018年第6期。

責編／賈娜 美編／宋揚

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