【摘要】互聯網金融是信息時代網絡技術和金融業的深度融合，當前我國互聯網金融主要有第三方支付平臺、P2P網貸、大數據金融等形式。為防范信息不對稱及相關機制不完善帶來的風險，需要強化互聯網金融法制建設，強化行業規范體系及個人征信體系建設，防止互聯網金融發展的泡沫化。

【關鍵詞】互聯網金融  P2P網貸  金融風險    【中圖分類號】F832    【文獻標識碼】A

互聯網金融是近兩年發展起來的新事物，是主要依托于支付體系、云計算數據、社交網絡工具而發展起來的互聯網應用平臺。在這個新興的平臺上，可以實現資金融通、資金結算及支付等業務，可謂是足不出戶，就可以實現金融功能。互聯網金融是互聯網與金融業的結合，但這種結合并不是一種簡單的組合，而是信息時代網絡技術與金融業的深度融合。互聯網金融的發展，勢必會改變當前我國傳統金融發展模式，同時也會帶來更大的市場風險，需要認真防范。

我國互聯網金融的幾種發展模式

第三方支付平臺是互聯網金融中最早發展起來的一種業務類型，是通過有一定信譽及結算能力的第三方非銀行類金融機構，借助于網絡、通信等技術手段，與各類實體金融機構簽訂支付合約，在金融機構和客戶之間建立基于支付為目的的電子金融模式。第三方支付的出現可以在一定程度上解決客戶與銀行之間的信息不對稱關系，能夠為客戶提供個性化與多樣化的服務。中國人民銀行在2010年頒布的《非金融機構支付管理辦法》中，明確鼓勵非銀行類機構發展第三方支付業務，以降低銀行經營成本。可以說，第三方支付平臺是我國當前互聯網金融的一個重要形式。

P2P網貸，又可稱為點對點信貸，是2013年開始發展起來的一種新型網絡金融信貸模式。這種模式是借貸人（中間人）通過網絡對借貸雙方實施信息配對，在所有借貸信息中選擇信用最匹配的一方進行業務合作。在P2P模式里，當事人有三方：中間人、出借人與貸款人。中間人提供網絡平臺并承擔擔保責任，出借人與貸款人是借貸合同當事人。這種模式實際上是民間借貸的一種網絡延伸，比一般的民間借貸更為規范。

大數據金融也是一種基于網絡的借貸模式。互聯網金融機構通過對海量數據進行分析，掌握消費者的消費和交易情況，以此來掌握客戶資金的偏好，進而進行準確的金融信貸和營銷。如阿里花唄、蘇寧金融信貸、京東白條就是這種模式。開展大數據金融，必須有準確記錄消費者信息的大數據，一般而言電商在這方面具有絕對的大數據優勢。通過海量的數據進行云計算來實施金融服務，在操作的過程中具有針對性與快速性，但缺陷是容易暴露客戶的個人隱私。再加之，其低門檻的信貸和消費方式，無法對每個消費者進行風險評價，可能會引發信息不對稱帶來的消費和信貸風險。

眾籌，即大眾籌資或集資，通過團購或預約的方式使互聯網用戶募集資金的一種金融模式。這種模式當前主要應用在個人創業者或風險創業者身上，通過引起網民的關注、認同來獲取資金投資，進行投資的網民即為企業股東。其實眾籌與傳統的天使投資或風險投資有類似之處，只不過是借助了互聯網的平臺，國內知名的眾籌平臺有天使匯、創投圈、大家投等，當前主要應用于影視、音樂、人文及公益等領域。此種模式的最大風險主要是易出現非法集資，某些不法行為人虛構投資項目，引發網民關注并吸收投資款項，隨后再消失的現象頻繁發生。

信息化金融機構，是比較典型的一種互聯網金融，也是傳統金融行業在互聯網領域的創新，是傳統金融機構信息化的體現，比如電子銀行、網上銀行、手機銀行、電子保險等皆是其代表。這種金融模式乃是傳統實體金融機構在互聯網上的一種延伸，但最近兩年有擴大化的趨勢，眾多的信息化金融機構開始涉及第三方業務，如從事電商行業等。

互聯網金融門戶。這種金融模式是以信息化金融機構為基礎，在此基礎上通過金融機構自身的平臺或第三方平臺來進行金融產品的網絡銷售，用戶在這個平臺上進行產品的對比和篩選，來選購合適的金融產品。目前這種模式主要是用于金融理財，從整體看，這種模式風險較小，畢竟平臺只是起到一個中介作用，不負責相關金融產品的銷售和投資。但是平臺與消費者建立契約關系，一旦發生風險，也是需要與產品提供方承擔連帶責任。當前典型的互聯網金融門戶主要有貨幣基金銷售平臺，如余額寶等，以及金融理財銷售平臺，如天天基金網、91金融超市等。

我國互聯網金融風險的防范措施

強化互聯網金融風險防范的法制建設。互聯網金融作為一種新生事物，需要法治的保障。目前，我國尚未出臺專門的互聯網金融法律，應該盡快出臺相關法律法規，對其業務范圍、業務形式、組織方式、法律責任及監管模式等方面進行具體的規范，確保其風險在法律控制范圍之內。具體而言，在當前，政府應出臺相應的行政法規及部門規章，對互聯網金融的市場定位、風險責任、組織形式、業務范圍進行規范，為互聯網金融的發展提供相應的立法經驗。按照互聯網金融發展的趨勢，修改現有的商業金融法律，如《中華人民共和國商業銀行法》《中華人民共和國證券法》等，以確保現有的金融監管法律能夠適應互聯網金融發展的模式和特點。待立法條件成熟時，全國人大及其常委會應當制定專門的互聯網金融監管法律，同時監管機構應當在這些法律體系下制定相應的行業規范及法規體系，共同推動互聯網金融的健康發展。

強化風險防范的行業規范體系及個人征信體系建設。第一，應制定互聯網金融業統一的技術標準。行業協會應該按照當前互聯網金融的發展模式及特點，制定統一的行業規則，強化行業規則的自律，完善相關的技術細則，確保降低風險。第二，要完善互聯網金融的征信體系建設。互聯網金融機構與客戶之間存在信息不對稱性現象，客戶的信用度及信譽度無法通過面對面的方式來獲取。因此，應該在互聯網金融交易中確保個人信息的準確性，做到及時更新，實現全網查詢，完善客戶的信用網絡評級體系，完善守信激勵制度，強化負面消息披露制度，提供網絡服務及監管水平，加大對失信行為的懲處力度。第三，建立互聯網金融的網絡防護體系。為了降低互聯網金融風險，必須要強化其防火墻、智能卡、數據加密等技術，完善安全策略、信息接口、訪問策略等端口技術，避免系統漏洞和安全風險。

防止互聯網金融發展的泡沫化。互聯網金融畢竟是虛擬經濟的一部分，最終是要服務于實體經濟的，但是不能完全代替實體經濟，不能無限制地夸大其作用。虛擬經濟本身就是一把雙刃劍，如果能夠正確地駕馭，確實能夠起到促進實體經濟發展的作用。但虛擬資本在現實中可以脫離實體經濟而獨立擴張，一些互聯網企業為了生存及利潤，高杠桿、重復擔保等現象較為突出，從而擴大了其經營風險。如果監管部門不加大對其運營過程的監管力度，就可能會出現泡沫化趨勢并引發金融危機。虛擬資本的過熱，將會減少實體經濟的投資量，從而影響實體經濟的發展。尤其是在當前全球經濟一體化的時代，一些國際資本投資大鱷，可以憑借其金融投資技術和手段上的優勢，利用互聯網金融工具來操縱一個國家的股市、期貨、匯率等市場來牟取暴利，引發區域性甚至是國際性的金融危機，對國家經濟發展可能會造成災難性影響。因此，在推動互聯網金融發展的同時，應當不斷加大監管力度，防止虛擬資本過熱而引發金融泡沫化。

（作者為南京森林警察學院副教授）

【注：本文系江蘇省公安廳公安理論與軟科學科研項目“P2P網貸的法律風險與刑法適用”（項目編號：2016LX009）的階段性成果】

【參考文獻】

①趙君：《互聯網金融業態現狀及未來發展走向研究》，《經營管理者》，2015年第21期。

②向思遇：《互聯網金融業態現狀及發展趨勢研究》，《華中師范大學碩士學位論文》，2014年。

③袁金星：《互聯網金融發展模式及其監管機制分析》，《金融理論與實踐》，2014年第12期。

責編/賈娜    美編/于珊

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