新近公布的《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》再次重申了“將財政赤字和政府債務控制在可承受范圍內，確保財政的可持續性”的要求。隨著經濟社會轉型的加劇，目前中國的財政可持續性面臨一定的壓力，在筆者看來，當下需要采取四項關鍵舉措予以管控：重新定義財政赤字、確立赤字維持能力的判定標準、改進和強化中長期財政預測、建立直接聯結預算與政策的程序。

財政可持續性，意指政府在任何時候都不至于喪失預定財政義務、尤其是中長期債務的清償能力。財政上的不可持續指政府無力清償其財政義務，這意味著必須對現行政策做出及時和適當調整，否則可能釀成財政危機進而觸發更為廣泛的經濟社會危機。由于這一過程通常歷時較長，相關的威脅不是即時的，因而早期與中期很容易被忽視甚至漠視。一旦局勢惡化，最佳的調整時機往往已經錯失，任何有效的調整措施都可能來不及了。因此，如何準確和及時識別財政可持續性至關緊要。

財政赤字是判斷財政可持續性的最常用的指標。2016年“兩會”的政府工作報告和預算報告，首次將財政赤字比率推向警戒線上限的3%，引起廣泛關注。財政赤字（或盈余）涉及財政收入和支出，它們是影響政府宏觀經濟管理和財政政策分析的最重要的數據。為此，筆者認為，這進一步要求對現行的赤字口徑，包括計算赤字涉及的收入和支出概念，作出清晰嚴格的界定和必要調整。

“十三五”規劃綱要提出的目標，必須在財政可持續性的前提下加以推進。筆者認為，判斷財政赤字維持能力，應集中在更有前途的方向上：判斷赤字與債務、通脹、私人投資的目標（期望）水平以及貿易平衡。任何政府都有一組期望達到的宏觀經濟目標，包括增長、就業、國際收支、外匯儲備、利率和匯率穩定等。其中，與政府赤字關系最為直接的主要有債務、通脹、私人投資水平和經常賬戶余額。必須警惕的是，當赤字和債務達到難以維持的地步時，擠出效應會非常大，在真實世界中首先表現為私人投資的大規模和迅速衰減，民營經濟融資難、融資貴和投資不足，導致整個經濟缺乏活力和創新。

（作者現為中央財經大學財經研究院院長、教授、博士生導師；中央財經大學政府預算研究中心主任；北京財經研究基地首席專家）